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投机需求旺盛工业金属高处不胜寒

2019-11-09 03:54:22来源:励志吧0次阅读

一切美好的事物终将走向终结,2017年金属价格的涨势也不例外。

遭到围绕全球经济走强的乐观情绪、供应中断、和商品期货投机活动增加的影响,过去一个月工业金属价格显著上扬, S&p GSCI工业金属价格指数接近三年高点。

投机需求旺盛工业金属高处不胜寒

然而,周三,上海期货交易所主要工业金属价格大幅下跌,彭博专栏作家David Fickling认为,除了获利了结之外并没有很明显的缘由。

投机需求旺盛工业金属高处不胜寒

Fickling称,过去一周监管部门一直在想法为锌、钢材、焦煤等期货降温,但这些举措与周三期货价格下跌的时点仿佛其实不符合。中国商品投机者引发的非理性繁华常常需要更好的引导。

回撤姗姗来迟

过去六个月的价格涨势建立在不可延续的基础之上。Fickling指出,通往价格长时间上涨的唯一道路是需求增长,但下图显示,近来全球铜与锌的需求大体持平或下滑。

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虽然中国基建活动在今年晚些时候党代会召开之前兴旺发展,但这没法成功改变全球需求状况。彭博数据显示,自去年9月以来,全球铜需求仅3月和5月同比实现增加。

另一方面,短暂减少的供应往后可以重返市场,从而减缓市场的供应紧张。

凯投宏观经济学家Simona Gambarini表示,工业金属价格回调的风险正在积聚。

过去几个月金属期货净多头头寸激增,投机活动在价格上涨中发挥了巨大作用。而且,其实不存在真正的工业金属短缺,大多数情况下供应中断对价格的影响是暂时性的。另外,部份市场仓位处在极端水平,特别是铜、镍和铝,这意味着获利了结的风险加大。

有鉴于此,Gambarini认为,随着投资者意想到供应充足,和需求增长也许不如许多人预期的那样强劲。今年余下时间工业金属价格料将回落。

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